Il funzionamento dell'azienda dipende non solo dalla strategia scelta, ma anche dalla disponibilità di risorse e mercati per i prodotti. Allo stesso tempo, il successo dello sviluppo del business non è concepibile senza l'accesso al capitale di investimento. È del tutto giustificato che gli investitori non prevedano di investire le proprie finanze dove non ci sono leve di gestione e audit efficaci, dette corporate. Pertanto, è importante capire di cosa si tratta.
Questo articolo presenta il concetto ei principi di base della corporate governance nelle aziende moderne. Questo termine è inteso come un processo complesso in cui una persona non può svolgere tutti i ruoli manageriali contemporaneamente. Ci devono essere molte di queste persone. Hanno le loro responsabilità specifiche. Per regolare il rapporto tra queste persone si stanno creando i principi di governo societario al fine di aumentare l'efficacia della gestione.
Essenza
Nel senso più ampio, il governo societario è i principi e le norme relativi alla gestione generalmente accettata di un'organizzazione.
Sotto aziendalela gestione può anche essere intesa come iniziative, sviluppo e attuazione di regole (principi) delle migliori pratiche di gestione nelle organizzazioni del settore pubblico e privato.
Il concetto di governo societario si riferisce ad una specifica organizzazione (in particolare ad una società) e comprende singole regole di amministrazione e controllo, nonché il rapporto tra i fondatori (compresi gli azionisti) in termini di partecipazione a questo organizzazione.
In generale, la corporate governance si riferisce ai processi attraverso i quali le organizzazioni sono guidate, regolamentate e contabilizzate.
Le seguenti definizioni sono popolari:
- è il sistema attraverso il quale le aziende sono gestite e controllate;
- la governance aziendale definisce le pratiche che forniscono fornitori di capitale alle aziende con fiducia nei rendimenti degli investimenti.
Diverso dal normale controllo
La governance aziendale è spesso identificata con la gestione aziendale. Questi concetti sono diversi. La gestione aziendale è l'attività dei manager e dei manager coinvolti nel lavoro in corso e nell'attuazione degli obiettivi previsti.
La governance aziendale è un concetto più ampio. Rappresenta la cooperazione iniziale delle parti interessate in tutti gli aspetti del lavoro dell'azienda. Il suo scopo è creare meccanismi che assicurino la solidarietà degli interessi di tutti coloro che sono coinvolti nelle relazioni aziendali. Si tratta di un livello politico più alto, addirittura di una specie, rispetto alla gestione quotidiana. I due concetti si intersecanoprincipalmente nel campo delle tattiche di sviluppo aziendale, poiché questo problema è direttamente correlato al lavoro del top management della società. Questo è importante.
Principi di governo societario dell'OCSE
Rappresentano un insieme di requisiti per gli aspetti istituzionali, legali e normativi delle attività degli organi di governo delle società, nonché raccomandazioni pratiche per la loro applicazione.
Questi principi definiscono il sistema di gestione aziendale come una divisione dei diritti e degli obblighi tra tutte le componenti della struttura societaria dell'azienda: il consiglio, le posizioni dirigenziali, gli azionisti e altre persone. Gli stessi principi definiscono le regole e le procedure per il processo decisionale nella gestione. Grazie ai principi di governo societario, il sistema di scopi e obiettivi della società è formato nel suo insieme. Vengono inoltre determinate le modalità di attuazione dei piani pianificati, i risultati vengono monitorati e controllati.
Tra i principali principi di corporate governance dell'OCSE spiccano:
- Struttura di governance - obbligata a proteggere i diritti esistenti di azionisti e fondatori. Deve garantire parità di trattamento degli azionisti. Ciascuno di loro deve essere protetto e avere il diritto di difendere efficacemente i propri interessi in caso di violazione.
- Il quadro giuridico dovrebbe riconoscere i diritti delle parti interessate ai sensi della legge, incoraggiare la cooperazione attiva tra le società e le parti interessate nella creazione di posti di lavoro e ricchezza, garantendo la sostenibilità finanziaria.
- La struttura informativa dovrebbe fornire la divulgazione dei dati su tutte le questioni importanti e significativeper quanto riguarda la società: indicatori finanziari, risultati di performance, fondamenti di gestione.
- La struttura di controllo dovrebbe garantire la gestione strategica dell'azienda, la supervisione della gestione, la responsabilità verso gli azionisti.
Organizzazione
I principi fondamentali del governo societario sono presentati più chiaramente nella tabella seguente. Quindi ti sarà più comodo capire.
| Principio | Caratteristica |
| Formare le basi per una struttura di gestione efficace | La struttura formata dovrebbe promuovere il mercato, rispettare i requisiti legali |
| Rispetto dei diritti degli azionisti | Introdotto una serie di diritti: sicurezza della partecipazione, piena divulgazione, diritti di voto, diritti di gestione e altro |
| Uguale trattamento degli azionisti | Tutela dei diritti degli azionisti approvando sistemi che consentano loro di beneficiare dei loro poteri |
| Considerazione sul ruolo degli stakeholder | C'è una certa cerchia di altre persone, oltre agli azionisti, che sono interessate alle informazioni. Questi includono: banche, obbligazionisti, dipendenti aziendali |
| Divulgazione e trasparenza delle informazioni |
Accuratezza e divulgazione su tutte le questioniaziendale: finanza, performance, governance |
| Compiti del Consiglio di amministrazione | Include: gestione strategica, controllo efficace, responsabilità |
Codice: concetto, caratteristica
Il Codice di Autodisciplina (CCG) è generalmente inteso come un insieme di norme e standard adottati volontariamente dalle associazioni di imprese che stabiliscono e regolano il processo di comunicazione aziendale.
CCU è un insieme di principi generali e consigli per l'attuazione delle relazioni oggetto di studio. Tali codici di governo societario e i principi che li sottendono possono essere sviluppati a due livelli: il Paese nel suo insieme, a livello di un'unica azienda.
Nel primo caso sono di natura statale, nel secondo agiscono come un atto legislativo locale.
I TCC stessi non sono obbligatori e sono sotto forma di raccomandazioni. Tuttavia, alcune informazioni sul rispetto delle disposizioni in esse contenute possono essere incluse negli obblighi di informativa obbligatori nella relazione annuale delle società.
Codici inglesi
Le questioni ei principi di governance aziendale determinati dalla pratica aziendale sono comunemente indicati come autoregolamentazione professionale. La responsabilità della loro formazione e sviluppo spetta al livello aziendale locale.
Sviluppo più popolare dell'Inghilterra nel campo del governo societariomostrato nella tabella seguente.
| Rapporti | Codice combinato |
| Cadbury | Principi di gestione progressiva |
| Greenbury | Codice di buone pratiche |
| Hampel | ------------------------------ |
Il Cadbury Report (1992) mira ad aumentare l'affidabilità e la qualità dei dati e delle informazioni che le aziende forniscono agli azionisti e ad altri gruppi interessati.
The Greenbury Report (1995) affronta questioni che sono state legate alla retribuzione dei dirigenti aziendali.
Il rapporto di Hampel (1998) si concentra sui cambiamenti positivi che possono derivare da un aumento della produttività del sistema di gestione aziendale di un'azienda. Viene prestata attenzione all'organizzazione delle assemblee annuali degli azionisti, al lavoro dei dirigenti, alla loro remunerazione e ai rapporti con gli azionisti.
Inoltre, vengono presi in considerazione i problemi di audit (interni ed esterni).
Lo United Code of England è stato lanciato nel 1998 dalla Borsa inglese. La sua attuazione è diventata un requisito obbligatorio per quelle società le cui azioni erano quotate in borsa. I principali principi di governo societario coperti da questo documento sono stati:
- organizzazione e attività del consiglio di amministrazione;
- relazioni con proprietari e investitori;
- revisione, reporting e audit.
Codice di governo tedesco
Questo paese ha sviluppato il proprio CCG. Contiene una serie di condizioni che devono essere osservate per tutte le società municipali. La sua principale preoccupazione era il desiderio di fornire certezza e trasparenza al sistema statale, come uno degli strumenti che assicurano la crescita della fiducia degli stakeholder nelle aziende.
Sottolinea la necessità di mantenere una struttura a due livelli di organi supremi, che dovrebbe includere un consiglio di amministrazione e un consiglio di sorveglianza.
Parte del Codice si occupa specificamente di questi elementi, nonché di questioni relative all'organizzazione e alla natura della cooperazione tra le società e i loro azionisti.
Codice russo
In Russia, la pratica ei principi di base del governo societario sono ancora agli inizi. A livello statale si possono distinguere due punti:
- Codice 2001;
- Codice 2014.
Sono stati preparati per la prima volta sotto l'autorità della Federal Securities Commission nel 2001. Tredici anni dopo, nel 2014, la Banca Centrale della Federazione Russa ha emesso un nuovo Codice che ha praticamente sostituito il precedente. Riflette le disposizioni sui diritti degli azionisti, sul ruolo dei consigli di amministrazione, sulla politica di remunerazione.
In larga misura, corrisponde al concetto e ai principi di corporate governance dell'OCSE. Tiene conto dell'esperienza di arbitraggio.
Secondo questo codice russo, i principi di corporate governance includono:
- uguaglianza di tutti gli azionisti e formazione di criteri per esercitare i propri diritti;
- costruire un Consiglio di amministrazione produttivo;
- costruire sistemi di remunerazione per i membri degli organi di gestione e degli amministratori delegati delle strutture aziendali;
- creazione di procedure di controllo, sistemi di gestione dei rischi;
- assicurare il massimo grado di divulgazione di informazioni significative sull'azienda e sulle organizzazioni sotto il suo controllo, nonché sulle loro politiche interne;
- eventi aziendali importanti.
Percorso per il risultato
Si possono distinguere i seguenti principi per una gestione efficace della finanza aziendale:
- trasparenza;
- divulgazione di informazioni monetarie e di altro tipo sul lavoro dell'azienda;
- esistenza di un controllo interno sulle attività dei dirigenti;
- proteggere i diritti e gli interessi di tutti gli azionisti;
- sviluppare tattiche aziendali.
L'importanza della gestione aziendale può essere valutata da vari punti di vista. Le aziende ben gestite ottengono grandi risultati nel lungo periodo, è più facile per loro accedere al capitale. I più elevati standard di gestione riducono i rischi di investimento. Ciò è dovuto alla presenza di manager altamente qualificati altamente pagati in tali società.
Per l'investitore, questo è un prerequisito per fornire capitale a un costo inferiore. Le aziende con una governance aziendale consolidata forniscono maggiori risorse perazionisti, dipendenti e lo Stato nel suo insieme. Contribuiscono anche alla crescita economica. Ricordiamo i principi fondamentali di una gestione efficace delle finanze aziendali che contribuiscono alla produttività del sistema:
- La presenza di linee guida strategiche correttamente definite. Le innovazioni nella produzione, nel marketing e nella gestione delle risorse dovrebbero essere guidate dal desiderio di superare i rivali e prevenire la perdita di posizioni di mercato. Allo stesso tempo, è importante garantire costantemente che l'effetto finanziario delle innovazioni superi i costi della loro attuazione.
- Minimizzazione dei costi di gestione. In una situazione in cui i costi di gestione sono superiori a un risultato positivo, dovrebbe essere sollevata la questione della ristrutturazione dell'intero sistema di gestione o di alcuni suoi collegamenti.
- Migliora la struttura interna.
- Sfumature istituzionali. Sviluppo di un quadro normativo. Questo fattore si riferisce all'area dello stato. Per il progresso dei sistemi finanziari che soddisfino gli standard interstatali, è necessario creare istituzioni tecnologiche e finanziarie che tengano conto dell'esperienza mondiale e russa nelle attività commerciali. Serve anche una politica di innovazione.
Principi chiave della gestione della finanza aziendale
Sono i seguenti:
- Aumentare l'efficienza dell'azienda. La gestione aziendale crea processi aziendali più ottimali, garantisce una rigorosa responsabilità dei manager a vari livelli, riduce i rischi, riduce i sericosti. Costruire un accurato sistema di gestione aziendale aiuta a prevenire costosi contenziosi in tribunale che sorgono tra i partecipanti ai rapporti a causa di una discrepanza di interessi, corruzione, transazioni poco chiare e così via.
- Semplificare l'accesso ai mercati dei capitali. Le aziende con un'esperienza di gestione di successo ispirano maggiore fiducia tra gli investitori. Anche qui la trasparenza è fondamentale: disponendo di dati sull'operato dell'azienda, i finanziatori hanno la possibilità di valutarne prospettive e pericoli. Ciò aumenta la fedeltà anche se gli open data sono negativi, poiché l'incertezza viene drasticamente ridotta. L'importo degli investimenti attratti e della capitalizzazione sono indicatori specifici della performance finanziaria dell'azienda.
- Ridurre il costo della raccolta di capitali, aumentando il prezzo dei beni dell'azienda. Una gestione aziendale di successo non solo aiuta ad aumentare l'attività di investimento, ma consente anche di ricevere il capitale preso in prestito a condizioni più redditizie (tassi di interesse più bassi, periodi di rimborso più lunghi, ecc.).
In sintesi, la corporate governance rende obbligatori i principi di apertura, trasparenza e integrità dell'azienda. Possono essere riassunti come mostrato nella tabella seguente.
| Principio | Caratteristica |
| Autoregolamentazione | Indipendenza nel processo decisionale |
| Autosufficienza | La capacità dell'azienda di operare con profitto |
| Autofinanziato | Non solo operatività efficace, ma anche previsioni di crescita positive |
| Guadagnare profitto | Reddito che supera il tasso di interesse di un deposito bancario |
| Responsabilità | Avere un sistema di impegno |
| Costruire riserve finanziarie | Per garantire un funzionamento stabile |
| Controllo e audit | Monitoraggio dei costi, valutazione delle prestazioni |
I principi di gestione della finanza aziendale sono gli elementi chiave del sistema studiato nel suo insieme, che sono in continua evoluzione e cambiamento a seconda dell'ambiente esterno.
Problemi di applicazione in Russia
I principi di base della gestione delle finanze aziendali in Russia hanno una serie di aspetti problematici della loro applicazione e attuazione. Tra questi:
- proprietà e gestione combinate in un'unica persona;
- I meccanismi di controllo delle società sono indeboliti;
- bassa trasparenza delle operazioni dell'azienda, difficoltà nel divulgare le informazioni;
- uso di metodi di lavoro illegali.
Una maggiore trasparenza non è redditizia per quasi tutte le aziende, poiché le rende vulnerabili alle autorità di regolamentazione e alle forze di sicurezza. Un avanzato sistema di corruzione mette gli azionisti a rischio di perdere i loro beni a causa di interferenzei dipendenti pubblici. C'è una grande differenza tra il tenore di vita dei cittadini facoltosi e delle persone a basso reddito, di conseguenza la differenza di valori e atteggiamenti verso gli obiettivi dell'azienda.
Un altro problema acuto è la mancanza di manager e manager esperti. In pratica, la gestione dell'azienda è spesso affidata ai proprietari delle azioni, che possono agire in modo pressoché incontrollabile, effettuare operazioni nel proprio interesse personale, ridurre la quantità di lavoro con i subordinati.
Sulla base di quanto sopra, possiamo concludere che non esiste ancora un modello perfetto di principi di governo societario in generale, e nella Federazione Russa in particolare. Tuttavia, vi è una tendenza a rafforzare questo sistema e la comprensione del suo significato nella società. Naturalmente, lo sviluppo della corporate governance si basa sull'esperienza internazionale. Il suo definitivo rafforzamento richiede la partecipazione degli organi esecutivi e regolatori, del sistema giudiziario e fiscale, nonché delle imprese interessate all'esistenza del modello russo. La corretta applicazione dei principi dell'OCSE copre l'ambito del governo societario in Russia con l'obiettivo di migliorarlo e portarlo a livello globale.
Conclusione
Il mercato moderno è un mercato di investimento. Senza tali risorse, nessuna organizzazione può svilupparsi. Non molto tempo fa, un potenziale investitore era interessato solo all'attuale situazione finanziaria della società in cui intende investire. Ora la situazione è abbastanza diversa. Il ruolo chiave è assegnato alla valutazionecorporate governance, la cui produttività incide direttamente sul benessere dell'impresa nel lungo periodo. La maggior parte dei finanziatori è disposta a pagare per i titoli di un'organizzazione in cui la corporate governance è implementata e opera in modo efficace. Anche se le attuali caratteristiche monetarie sono inferiori ai concorrenti.
Il processo dovrebbe essere basato sui principi chiave del governo societario. Che siano il risultato di un lavoro collettivo o il merito dei singoli manager dipende dal sistema di gestione costruito.
