Attualmente, un'espressione come "rischio politico" si trova in tutti i media, se la pubblicazione è dedicata ai problemi dell'attività commerciale. Ora ogni investitore che colloca capitale ha esperienza nei mercati, capacità di interagire con altre società e ha anche familiarità con i precedenti accaduti ad altri investitori. Ad esempio, dopo il noto processo con l'azienda Yukos, gli imprenditori ritengono che il rischio politico sia aumentato ripetutamente.
Non ci sono molti studi su questo argomento, poiché gli analisti raramente coprono quest'area. E la mancanza di informazioni condiziona, purtroppo, le decisioni di investimento prese. Pertanto, è necessario studiare il problema del rischio politico, creare metodi di valutazione e selezione, sviluppare metodi e strumenti contabili per ridurre i rischi nell'organizzazione di unattività.
Il concetto di interessi
Il concetto chiave necessario per considerare il fenomeno del rischio politico da tutte le parti è il concetto di interessi. Il soggetto inizia ad agire solo dopo aver realizzato l'esistenza di determinati interessi propri. Questo processo inizia dopo aver preso decisioni, che sono precedute da un'analisi della situazione e dalla scelta dei metodi di azione.
I rischi politici ed economici vengono calcolati proprio in questa fase. Quali sono? Mirando alla soddisfazione degli interessi, quando si attuano le proprie decisioni, è possibile che si incontrino alcuni ostacoli che molto spesso rendono impossibile questa attuazione e con la probabilità di un esito positivo - quasi zero. È in questi ostacoli che risiedono le fonti dei rischi politici ed economici.
La loro natura è associata alla promozione degli interessi dell'imprenditore, fattori che influenzano l'attività nel suo insieme. I fattori di rischio politico del soggetto sono determinati dalla natura dei suoi interessi. Cioè, se un imprenditore ha interessi politici, allora sarà presente anche il rischio, rispettivamente. La gamma di interessi può essere ampia o ristretta a vari livelli, questo non determina la presenza o l'assenza di fattori di rischio politico.
Il concetto di interesse è tradizionalmente identificato con la componente politica dei rischi di investimento. Qualsiasi attività delle strutture commerciali può essere direttamente correlata alle conseguenze dei rischi politici. Sebbene la società operativa non lo sial'unico soggetto a rischio. Ci sono esempi in cui l'attività commerciale porta alla minaccia delle dimissioni di interi governi. I rischi politici includono molte entità associate all'azienda: singoli politici, partiti, istituzioni politiche.
Analisi e previsioni
I rischi politici forniscono gli esempi più ricchi quando le azioni dei soggetti politici sono considerate nel contesto della previsione delle azioni di un particolare fattore, poiché i fattori statali-legali nel loro comportamento sono guidati non solo da compiti formali, ma anche da garantire un futuro politico alla propria azienda. E in questi casi c'è sempre una minaccia alla qualità della vita politica di un determinato soggetto.
L'analisi completa del rischio politico fornisce al soggetto informazioni su incentivi ancora sconosciuti che possono influenzare le decisioni. E questa analisi è fondamentalmente diversa dall'analisi del rischio di investimento e della sua componente politica. Gli attori non politici necessitano solo di una valutazione quantitativa e qualitativa del rischio politico, ovvero un prodotto analitico con una selezione dei rischi, la loro analisi e raccomandazioni per la mitigazione. Quindi le decisioni di investimento possono già essere prese.
Per le strutture commerciali allo stato attuale, il concetto di rischio politico consiste nell'escludere la possibilità di conseguenze indesiderabili, ovvero danni ai partecipanti nell'attuazione dei propri interessi. Sembrerebbe che gli attori non politici non abbiano nulla da temere. Tuttavia, è probabile che i cambiamenti politicia un livello che non può includere la gestione del rischio politico.
Gli investitori dovrebbero prevedere correttamente la probabilità di eventuali cambiamenti politici che potrebbero influenzare negativamente l'intera attività dell'azienda. E questo non è il rischio in sé, questa è la sua fonte. Il rischio è una caratteristica situazionale del lavoro di un'azienda in condizioni di incertezza.
Fattori non economici
I rischi, come già notato, sorgono sempre nel momento in cui viene presa una decisione. Le strutture commerciali le ricevono accettando pareri di investimento. L'obiettivo principale dell'investitore è quello di realizzare un profitto. Ma qui non si può procedere solo dai postulati della razionalità economica, sebbene il compito principale sia la soluzione ottimamente efficiente.
Questa performance sarà influenzata dai fattori sociali e politici che influiscono sempre in modo fondamentale sull'attuazione di un progetto di investimento. E quindi è necessario tenere conto di fattori di natura diversa, non legati a indicatori finanziari o economici. Si tratta per la maggior parte di fattori politici, poiché variano da paese a paese e da regione a regione, in interazione con diversi settori e anche diversi investitori.
L'incertezza delle condizioni è praticamente una minaccia sia per un singolo progetto che per l'intera azienda nel suo insieme. I fattori di rischio politico possono essere a livello macro - per esempio, la guerra, a livello micro - la consueta espropriazione. Anche a livello di singola azienda può sorgere praticamente una barriera amministrativairresistibile, che renderà impossibile ottenere i risultati pianificati delle attività.
Ecco perché oggigiorno ogni investitore è sicuro di essere interessato alla politica per calcolare correttamente i rischi. I fattori politici possono essere suddivisi in profilo e background. Questi ultimi possono sorgere come conseguenza del processo politico che si svolge in un determinato ambiente, mentre quelli di profilo sono nella natura dei rapporti tra governo e imprese. I fattori del profilo sono le conseguenze delle decisioni politiche.
Altre classificazioni dei fattori di rischio
A seconda degli interessi dell'investitore, dei suoi obiettivi e delle caratteristiche dell'attività, viene determinata l'importanza di determinati rischi politici. Molti sono interessati solo ai fattori di fondo del rischio paese o del rischio regionale. Questo include le banche. L'impresa regionale media pone gli indicatori di profilo più in alto, perché la sua attività dipende fortemente dalle autorità regionali e dalle loro decisioni specifiche. Oltre alla divisione dei fattori di rischio in profilo e background, esistono altre classificazioni.
In Occidente, i rischi politici sono divisi in micro e macro rischi, governo extra-legale e legale. In Russia, per analizzare i rischi di un progetto di investimento, è meglio utilizzare la classificazione di base, che si basa sui criteri dell'ambiente politico, dell'oggetto di influenza e dell'origine dell'azienda. La scelta della classificazione, tuttavia, dipende soprattutto dallo studio stesso e dai compiti da esso assegnati.
In Russia viene applicata la seguente classificazione dei rischi di investimentoprogetti. In base all'oggetto di influenza si distinguono i microrischi macro e settoriali, oltre a quelli individuali. Per origine: rischi per le aziende russe e straniere. A seconda della struttura dell'ambiente, il rischio è regionale e federale.
Per quanto riguarda l'investitore, prima di tutto i rischi politici dei paesi. Dopotutto, il rischio a cui è esposto qualsiasi investitore dipende in primo luogo anche dalla scelta dello Stato. Una caratteristica del rischio politico nella Federazione Russa è la designazione di due livelli in cui può sorgere. Questi sono i livelli regionale e federale. Le regioni del paese differiscono notevolmente in termini di livello di rischi politici.
Nelle regioni
Oggi l'interpretazione superata del concetto di "regione" non è più utilizzata, perché non è solo un'unità territoriale amministrativa con condizioni naturali, socio-economiche, nazionali e culturali uniformi. È necessario considerare la regione come un'area per attività di investimento e richiesta di capitale.
Le aziende russe e occidentali stanno prestando sempre più attenzione all'abbondanza di nuove opzioni per espandere la produzione utilizzando le risorse locali di una particolare regione, territorio, repubblica. La conseguenza di tale attenzione da parte degli investitori è stata la formazione di un nuovo concetto: l'attrattiva degli investimenti. La Russia ha un'organizzazione molto particolare dello spazio politico, dove non esiste un unico campo politico, legale ed economico e le regole del gioco generalmente accettate non si applicano.
Anche oggi i quadri legislativi e legali nelle regioni differiscono in modo significativo, e questile differenze sono tante e varie. Qualsiasi territorio è un ambiente sociale, legale, economico e politico separato. Ecco perché ogni regione ha la propria attrattiva per gli investimenti, direttamente proporzionale al clima e all'efficienza degli investimenti.
Esempi
L'ambiente regionale in Russia è caratterizzato da un clima sociale speciale soggetto a forti fluttuazioni, a causa del quale aumenta la probabilità di forza maggiore, e quindi le attività dell'investitore sono minacciate di conseguenze negative. Qui c'è il rischio di conflitti sindacali sullo sfondo della tensione sociale, e una risorsa demografica, e un livello non troppo elevato di carattere di mercato e apertura della cultura politica, e la stessa mentalità - nelle regioni sono presenti tutti i tipi di rischi politici.
Le regioni si distinguono anche per il fatto che gli interessi politici locali si sono formati perfettamente in questo campo e la lotta sarà condotta in tutte le aree dell'economia, poiché varie strutture finanziarie sono costantemente in lotta per il possesso delle risorse (anche amministrative) - con vari gradi di conflitto.
Ad esempio, la società canadese Kinross Gold ha fallito e ha ridotto le sue attività a Magadan e nella regione, poiché ha perso l'asta, e A. Basansky, un imprenditore locale sostenuto dalle autorità locali, ha ottenuto il deposito sul collina di Kvartseva. Anche la Toyota giapponese era a un bivio alla ricerca di una regione dove allocare capitale: né Nizhny Novgorod, né la regione di Mosca, né San Pietroburgo potevano fornire un territorio libero da rischi politici.
Reputazioni
Alcune regioni possono servire da esempio per creare un ambiente favorevole agli investimenti, esiste una politica di attrarre investitori. Questa è principalmente la regione di Novgorod. Nella regione di Mosca, queste condizioni sono anche migliori che anche a Mosca, ma, tuttavia, non tutti gli investitori ne hanno avuto abbastanza del loro volume.
Qui ci sono molte imprese straniere solo nel settore alimentare. Sul territorio della regione di Mosca ci sono molti ipermercati di origine straniera, oltre alle fabbriche Ehrmann, Campina, Danone, Mars. Anche Lipetsk ha una buona reputazione, è persino considerato un modello per gli investitori italo-russi. San Pietroburgo ha un fattore geografico favorevole, l'italiana Enel, la finlandese Fortum sono entrate nel mercato dei carburanti.
Il rapporto tra capitale e ambiente politico regionale dipende dal potenziale e dalla struttura commerciale stessa, dalla sua base di risorse. In particolare i grandi industriali dall'estero hanno molto spesso l'opportunità di esercitare pressioni sui propri interessi anche a livello federale, e non adeguandosi all'ambiente, ma cambiandolo.
Immagine della regione
Il Koryak Autonomous Okrug ha ceduto completamente e completamente alle attività della società russa Renova, poiché ha la capacità di gestire i propri asset nei settori metallurgico, chimico, minerario, edile, energetico, dei trasporti, delle telecomunicazioni, dell'edilizia abitativa e servizi comunali e ingegneria high-tech, medicina e finanza non solo nel distretto, ma anche in Russia e all'estero. Il successo dell'azienda inla regione è in gran parte determinata dalla situazione sociale.
L'attrattività degli investimenti dipende sempre più dall'immagine che la regione ha acquisito. Un'immagine è anche una sorta di risorsa, se l'immagine della regione e dell'azienda è congruente (loro compatibilità). Se c'è un'elevata congruenza, allora la tensione sociale è più bassa, ci sono meno conflitti di lavoro. Ad esempio, l'azienda Knauf è stata letteralmente espulsa dalla regione perché la popolazione era indignata dalle sue attività. Anche i cosacchi locali parlavano a voce molto alta. Il livello di corruzione, conflitto nel campo generale degli interessi economici e molto altro ha una grande influenza sull'immagine della regione.
Assicurazione sui rischi politici
Nei settori degli investimenti rischiosi, dove la valutazione delle condizioni economiche e politiche è sfavorevole (in questi elenchi compare spesso anche la Russia), l'applicabilità dell'assicurazione è problematica, poiché la probabilità di un evento assicurato è elevata. E ciò comporta danni devastanti e catastrofici.
Ad esempio, un cambiamento nel regime politico, la convertibilità della valuta nazionale, le condizioni per l'esportazione dei profitti sono rischi imprevedibili. Di solito si tratta di eventi di forza maggiore che non dipendono dalle parti della transazione. Ma sono quelli che fanno più danni. Un contratto assicurativo ordinario designa tale situazione come forza maggiore, prevedendo in anticipo che tale elenco di rischi non comporterà il risarcimento del danno causato.
Ma c'è una forma di contratto stipulato a condizioni speciali, dove l'assicurazione comprende anche casi di rischi non commerciali, cioè politici. È socialerivolte, disordini civili, ostilità, espropriazione, nazionalizzazione o confisca di proprietà di un investitore dall'estero. Gli interessi di proprietà degli investitori stranieri sono gestiti da speciali agenzie statali, società private o organizzazioni internazionali.
Elaborazione delle informazioni
I seguenti fattori dovrebbero essere valutati quando si analizzano i rischi politici:
1. La natura del regime politico nella regione: burocratizzazione, influenza dei fattori personali sulle decisioni amministrative, corruzione, isolamento dalla società dei poteri della regione, democrazia, continuità del potere, rapporto tra vita politica ed economica, flessibilità di istituzioni.
2. Cultura politica: il grado di formazione della società civile, il coinvolgimento nei processi politici, l'apertura e il mercato, l'eterogeneità religiosa, etnolinguistica, di classe o tribale.
3. Condizioni sociali: grado di protezione sociale, frustrazione della popolazione, intensità e vettore delle riforme sociali, emigrazione e immigrazione.
4. L'ambiente politico e giuridico: l'attività della società, la legittimità del potere, il quadro giuridico degli investimenti, il livello di conflitto e gli interessi politici, l'intensità e la natura delle riforme amministrative, la criminalità della situazione, l'opposizione, la suscettibilità alle azioni terroristiche.
