L'ottimizzazione dei processi finanziari, produttivi e di investimento è impensabile senza un'analisi qualitativa. Sulla base dei dati degli studi e dei rapporti effettuati, il processo di pianificazione è in corso e vengono eliminati i fattori avversi che ostacolano lo sviluppo.
Uno dei tipi di valutazione della performance finanziaria è il calcolo del flusso di cassa. La formula e le caratteristiche dell'applicazione di questa tecnica saranno presentate di seguito.
Scopo dell'analisi
La formula del flusso di cassa viene calcolata secondo determinati metodi. Lo scopo di tale analisi è determinare le fonti dell'afflusso di denaro all'organizzazione, nonché la loro spesa per calcolare il disavanzo o l'eccesso di denaro per il periodo in esame.
Per effettuare tale studio, l'azienda genera un rendiconto finanziario. Viene inoltre redatto un corrispondente preventivo. Con l'aiuto di tali documenti, è possibile determinare se i fondi disponibili sono sufficienti per organizzare l'investimento a tutti gli effetti e le attività finanziarie dell'azienda.
Le ricerche in corso ci consentono di determinare sese l'organizzazione dipende da fonti esterne di capitale. Analizza inoltre le dinamiche di afflusso e deflusso di fondi nel contesto di ogni tipo di attività. Ciò ti consente di sviluppare una politica dei dividendi, per prevederla nel periodo futuro. L'analisi del flusso di cassa mira a determinare l'effettiva solvibilità dell'organizzazione, nonché le sue previsioni a breve termine.
Cosa dà il calcolo?
Il flusso di cassa, la cui formula di calcolo è presentata in vari metodi, richiede un'analisi adeguata per una gestione efficace. Nel caso dello studio presentato, l'organizzazione ha l'opportunità di mantenere un equilibrio delle proprie risorse finanziarie nel periodo corrente e pianificato.
I flussi di cassa devono essere sincronizzati in termini di tempo di ricezione e volume. Grazie a ciò, è possibile ottenere buoni indicatori dello sviluppo dell'azienda, della sua stabilità finanziaria. Un elevato grado di sincronizzazione dei flussi in entrata e in uscita consente di accelerare l'esecuzione dei compiti in una prospettiva strategica, ridurre la necessità di fonti di finanziamento (credito) pagate.
La gestione dei flussi finanziari consente di ottimizzare l'utilizzo delle risorse finanziarie. Il livello di rischio in questo caso è ridotto. Una gestione efficiente eviterà l'insolvenza dell'azienda, aumenterà la stabilità finanziaria.
Classificazione
Ci sono 8 criteri principali in base ai quali i flussi di cassa possono essere raggruppati in categorie. Tenuto conto del metodo con cui è stato effettuato il calcolo,Distinguere tra flusso di cassa lordo e netto. La formula per il primo approccio prevede la somma di tutti i flussi di cassa dell'impresa. Il secondo metodo tiene conto della differenza tra entrate e spese.
Secondo la scala di influenza sull'attività economica dell'organizzazione, si distinguono il flusso generale per l'azienda, nonché i suoi componenti (per ciascuna divisione e operazioni economiche).
Per tipo di attività si distinguono i gruppi di produzione (operativa), finanziari e di investimento. Nella direzione del movimento si distingue un flusso positivo (in entrata) e negativo (in uscita).
Considerando la sufficienza dei fondi, viene fatta una distinzione tra eccesso e carenza di fondi. Il calcolo può essere effettuato nel periodo corrente o pianificato. Inoltre, i flussi possono essere classificati in gruppi discreti (una tantum) e regolari. Il capitale può entrare e uscire dall'organizzazione nello stesso intervallo di tempo o in modo casuale.
Flusso pulito
Uno degli indicatori chiave nell'analisi presentata è il flusso di cassa netto. La formula di questo coefficiente viene utilizzata nell'analisi degli investimenti delle attività. Fornisce al ricercatore informazioni sulla condizione finanziaria dell'azienda, sulla sua capacità di aumentare il suo valore di mercato e sulla sua attrattiva per gli investitori.
Il flusso di cassa netto viene calcolato come la differenza tra i fondi ricevuti e prelevati dall'organizzazione per un periodo di tempo selezionato. Questa è in re altà la somma tra il finanziario, operativoe attività di investimento.
Le informazioni sulla dimensione e la natura di questo indicatore vengono utilizzate dai proprietari dell'organizzazione, dagli investitori e dalle società di credito quando prendono decisioni strategiche. Allo stesso tempo, diventa possibile calcolare se è opportuno investire nelle attività di una particolare impresa o in un progetto preparato. Il coefficiente presentato viene preso in considerazione nel calcolo del valore dell'impresa.
Controllo flusso
Il rapporto di flusso di cassa, la cui formula viene utilizzata nei calcoli da quasi tutte le grandi organizzazioni, consente di gestire efficacemente i flussi finanziari. Per i calcoli, sarà necessario determinare l'importo dei fondi in entrata e in uscita per un periodo specificato, i loro componenti principali. Inoltre, la scomposizione viene effettuata in base al tipo di attività che genera un determinato movimento di capitali.
Il calcolo degli indicatori può essere effettuato in due modi. Sono chiamati metodi indiretti e diretti. Nel secondo caso vengono presi in considerazione i dati dei conti dell'organizzazione. La componente fondamentale per condurre tale studio è l'indicatore dei ricavi delle vendite.
Il metodo di calcolo indiretto prevede l'uso di voci di bilancio per l'analisi, nonché un conto economico e spese dell'impresa. Per gli analisti, questo metodo è più informativo. Ti consentirà di determinare la relazione tra il profitto nel periodo di studio e la quantità di denaro dell'impresa. Anche l'impatto delle variazioni delle attività di bilancio sull'indicatore dell'utile netto èsarà possibile considerare l'utilizzo della metodologia presentata.
Regolamento diretto
Se il regolamento viene effettuato in un momento specifico del periodo operativo, viene determinato il flusso di cassa corrente. La sua formula è abbastanza semplice:
NPV=NPO + NPF + NPI, dove NPV è il flusso di cassa netto nel periodo di studio, NPV è un flusso di cassa da attività operative, NPF è da transazioni finanziarie, NPI è nel contesto di attività di investimento.
Per determinare il flusso di cassa netto, devi utilizzare la formula:
NPV=ICF - ICF, dove ICF è il flusso di cassa in entrata, ICF è il flusso di cassa in uscita.
In questo caso, il calcolo viene effettuato per uno o più periodi di calcolo. Questa è una formula semplice. Le componenti di ogni tipo di attività devono essere calcolate separatamente. In questo caso è necessario tenere conto di tutte le componenti.
Calcolo del flusso netto di investimenti
La maggior parte dei fondi dell'organizzazione a disposizione dell'azienda al momento provengono dal flusso di cassa operativo. La formula per il calcolo del flusso di cassa netto (presentata sopra) tiene necessariamente conto di questo valore.
Per calcolare l'NPI, viene applicata una determinata formula:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, dove VOS - ricavi derivanti dall'utilizzo di immobilizzazioni, PNA - proventi da vendita di attività immateriali, PDFA - proventi da cessione di beni finanziari a lungo termineasset, RA - proventi da cessione di azioni, DP - interessi e dividendi, PIC - immobilizzazioni acquisite, COP - lavori in corso, PNA - acquisto di attività immateriali, PDFA - acquisto di attività finanziarie a lungo termine, TSAR - importo di azioni proprie riacquistate.
Calcolo del flusso di cassa netto
La formula del flusso di cassa utilizza i dati del flusso di cassa netto. Il calcolo viene effettuato secondo la seguente formula:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – YES, dove DVF – finanziamento esterno aggiuntivo, DKR – prestiti a lungo termine attratti aggiuntivi, DKKR – prestiti a breve termine attratti aggiuntivi, BCF – non- finanziamento mirato rimborsabile, FDD - rimborsi del debito su prestiti a lungo termine, VKKD - pagamenti su prestiti a breve termine, YES - pagamenti di dividendi agli azionisti.
Metodo indiretto
Il metodo di calcolo indiretto consente anche di determinare il flusso di cassa netto. La formula del saldo prevede aggiustamenti. A tal fine vengono utilizzati i dati sull'ammortamento, sui cambiamenti nella struttura e sul numero di passività e attività correnti.
Il calcolo dell'utile netto delle attività operative viene effettuato secondo la seguente formula:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, dove NP - utile netto dell'impresa, AOS - ammortamento delle immobilizzazioni, ANA - ammortamento delle attività immateriali, DZ - variazione dei crediti in il periodo di studio, Z - variazione delle riserve, KZ - variazione dell'importo dei conti da pagare, RF - variazione dell'indicatore del capitale di riserva.
In reteil flusso di cassa è direttamente influenzato dalle variazioni del valore delle passività e attività correnti della società.
Flusso di cassa gratuito
Alcuni analisti utilizzano l'indicatore del flusso di cassa gratuito nel processo di studio della condizione finanziaria di un'organizzazione. La formula per il calcolo dell'indicatore presentato è considerata in due aspetti principali. Viene fatta una distinzione tra il flusso di cassa libero di un'impresa e il capitale.
Nel primo caso si considera l'indicatore dell'attività operativa dell'azienda. Sottrae gli investimenti in immobilizzazioni. Questo indicatore fornisce informazioni all'analista sulla quantità di finanziamento che rimane a disposizione della società dopo aver investito capitale in attività. La metodologia presentata viene utilizzata dagli investitori per determinare la fattibilità del finanziamento delle attività della società.
Il flusso di cassa libero di capitali comporta la sottrazione dall'importo totale delle finanze dell'azienda solo dei propri investimenti. Questo calcolo viene utilizzato più spesso dagli azionisti della società. Questa tecnica viene utilizzata nel processo di valutazione del valore per gli azionisti dell'organizzazione.
Sconto
Per confrontare i pagamenti finanziari futuri con lo stato attuale del valore, viene applicata una tecnica di attualizzazione. Questa tecnica tiene conto del fatto che a lungo termine il denaro perde gradualmente il suo valore rispetto allo stato attuale del prezzo. Pertanto, nell'analisi viene utilizzato il flusso di cassa scontato. La formula contiene un coefficiente speciale. Viene moltiplicato per l'importo del flusso di cassa. Ciò consente di correlare il calcolo con l'attuale livello di inflazione.
Coefficientelo sconto è determinato dalla formula:
K=1/(1 + SD)VP, dove SD è il tasso di sconto, IP è il periodo di tempo.
Il tasso di sconto è uno degli elementi più importanti nel calcolo. Caratterizza quanto reddito riceverà un investitore quando investe i suoi fondi in un particolare progetto. Questo indicatore contiene informazioni sull'inflazione, la redditività nel contesto di operazioni prive di rischio, il profitto dall'aumento del rischio. I calcoli tengono conto anche del tasso di rifinanziamento, del costo (media ponderata) del capitale, degli interessi sui depositi.
L'ottimizzazione si avvicina
Quando si determina la condizione finanziaria di un'organizzazione, viene preso in considerazione il flusso di cassa scontato. La formula potrebbe non tenere conto di questo calcolo se l'indicatore è fornito a breve termine.
Il processo di ottimizzazione del flusso di cassa implica la creazione di un equilibrio tra le spese e le entrate dell'azienda. La scarsità e l'eccedenza influiscono negativamente sulla condizione finanziaria e sulla stabilità dell'organizzazione.
Quando c'è una carenza di fondi, i rapporti di liquidità diminuiscono. Anche la solvibilità diventa bassa. Un eccesso di fondi comporta l'effettivo deprezzamento dei fondi temporaneamente inattivi a causa dell'inflazione. Pertanto, la direzione dell'azienda deve bilanciare la quantità di flussi in entrata e in uscita.
Dopo aver considerato cos'è un flusso di cassa, la formula per la sua definizione, puoi prendere decisioni sull'ottimizzazione di questo indicatore.
